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2013年12月第1期

        企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有資本的概念在各級(jí)政府、國(guó)資委的文件或報(bào)告中，并沒有受到嚴(yán)格的區(qū)分。國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有資本存在嚴(yán)重混用、亂用的現(xiàn)象。國(guó)有資產(chǎn)與國(guó)有資本兩者雖然只有一字之差，但其內(nèi)在實(shí)質(zhì)卻存在著明顯的差異。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)漸進(jìn)發(fā)育成熟的條件下，辨析兩者之間的區(qū)別與聯(lián)系，弄清其本來面目和天然使命，應(yīng)是我們必須面對(duì)的事。

1、問題分析：

        由于資本與資產(chǎn)是兩個(gè)完全不同的概念，代表著完全不同的內(nèi)涵，所以，國(guó)有資產(chǎn)與國(guó)有資本也是兩個(gè)完全不同的概念。因此，對(duì)國(guó)有資本的管理和對(duì)國(guó)有資本的管理，其行為的出發(fā)點(diǎn)、管理方式就更不一樣。但當(dāng)前，國(guó)資國(guó)企系統(tǒng)對(duì)此問題不僅認(rèn)識(shí)不夠、區(qū)分不夠，而且運(yùn)用起來更是含混不明、模糊不清，以至于嚴(yán)重影響人們的國(guó)資管理行為和導(dǎo)向。

       2003年國(guó)務(wù)院頒布的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理?xiàng)l例》只有企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的概念，它是指“國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的投資和投資所形成的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益”。2004年8月30日國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布施行的《企業(yè)國(guó)有資本保值增值結(jié)果確認(rèn)暫行辦法》中，企業(yè)國(guó)有資本同樣被定義為“國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的投資和投資所形成的權(quán)益，以及依法認(rèn)定為國(guó)家所有的其他權(quán)益。2009年5月實(shí)施的《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》中，則既出現(xiàn)了企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的概念，又出現(xiàn)企業(yè)國(guó)有資本的表述。其中企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)被定義為“國(guó)家作為出資人對(duì)企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益”，而不是指國(guó)家出資企業(yè)的各項(xiàng)具體財(cái)產(chǎn)；對(duì)企業(yè)國(guó)有資本，則沒有給出定義。

2、問題研究：

（1）國(guó)有資產(chǎn)和國(guó)有資本概念辨析

        資產(chǎn)，英文為 Asset或 Property，指以實(shí)物或貨幣狀態(tài)存在的財(cái)產(chǎn)和債權(quán)，是企業(yè)用于從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以為投資者帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源。它反映所有者的靜態(tài)財(cái)富，但并不反映其與利潤(rùn)、增值之間所具有的動(dòng)態(tài)關(guān)系。就是說，資產(chǎn)具有產(chǎn)生利潤(rùn)的可能，但沒有產(chǎn)生利潤(rùn)的必然。

        資產(chǎn)出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的左側(cè)，歸企業(yè)所有，即企業(yè)對(duì)資產(chǎn)擁有所有權(quán)。資本，英文為Capital，是通過不同形態(tài)(實(shí)物形態(tài)和貨幣形態(tài))的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，進(jìn)行無休止運(yùn)動(dòng)而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的資產(chǎn)，是投資者對(duì)企業(yè)的投入，是可以生產(chǎn)出更多財(cái)富的財(cái)富。資本的本質(zhì)屬性在于它的增值欲望，逐利本性決定了它天然地具備優(yōu)勝劣汰的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)屬性和自發(fā)趨利避害的本能流動(dòng)屬性。

         資本出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的右側(cè)，它為債務(wù)資本與權(quán)益資本，分別歸債權(quán)人和公司所有者（股東）所有，企業(yè)對(duì)其資本不擁有所有權(quán)。

        國(guó)有資產(chǎn)，是屬于國(guó)家所有的一切財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的總稱。它有廣義和狹義之分。廣義的國(guó)有資產(chǎn)，即國(guó)有財(cái)產(chǎn)，指屬于國(guó)家所有的各種財(cái)產(chǎn)、物資、債權(quán)和其他權(quán)益。而狹義的國(guó)有資產(chǎn)，則指法律上確定為國(guó)家所有的并能為國(guó)家提供未來效益的各種經(jīng)濟(jì)資源的總和。企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)，就是指國(guó)家對(duì)企業(yè)各種形式的出資所形成的權(quán)益。

        國(guó)有資本，是改革開放以來才引起社會(huì)關(guān)注的一個(gè)概念。在國(guó)營(yíng)企業(yè)和全民所有制企業(yè)的體制下，基本不存在國(guó)有資本的概念，只有國(guó)有資產(chǎn)。國(guó)有資產(chǎn)直接體現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)。所以，1993年11月14日黨的十四屆三中全會(huì)關(guān)于《中共中央關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》提出的是：“加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)財(cái)產(chǎn)的監(jiān)督管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。”

        但隨著國(guó)有企業(yè)改革的推進(jìn)，特別是企業(yè)改制為股份制后，國(guó)有資產(chǎn)以出資入股的方式投入企業(yè)，體現(xiàn)為一定份額的國(guó)有股權(quán)。此時(shí)，這種形態(tài)的財(cái)產(chǎn)才形成為國(guó)有資本。由于是國(guó)有資本，所以就理所當(dāng)然地具有資本的天性，也就理所當(dāng)然地要求按照資本的固有規(guī)律去運(yùn)行和操作。2003年10月14日黨的十六屆三中全會(huì)關(guān)于《中共中央關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》提出：“國(guó)有資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)授權(quán)監(jiān)管的國(guó)有資本依法履行出資人職責(zé)……督促企業(yè)實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本保值增值，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。”正是完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制之國(guó)有資產(chǎn)管理體制，順應(yīng)監(jiān)管對(duì)象客觀變化的一個(gè)寫照。

（2）國(guó)有資產(chǎn)與國(guó)有資產(chǎn)管理行為研究：

       由于監(jiān)管對(duì)象從企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)變成了企業(yè)國(guó)有資本，面對(duì)“資產(chǎn)所有權(quán)在企業(yè)，資本所有權(quán)在出資人”的狀況，因此客觀上也要求國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管行為——無論是側(cè)重點(diǎn)上還是方式上——均應(yīng)發(fā)生變化而有所不同。

         首先，側(cè)重點(diǎn)上。國(guó)有資本管理，側(cè)重于價(jià)值形態(tài)，促進(jìn)資本不斷增值。國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過行使出資人權(quán)利來管理，不再管理具體的企業(yè)組織，不從事也不干擾具體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。而國(guó)有資產(chǎn)管理，側(cè)重于實(shí)物管理，對(duì)具體的企業(yè)組織進(jìn)行直接管理（如選擇經(jīng)營(yíng)方式、選擇經(jīng)營(yíng)者，劃分隸屬關(guān)系等），以保證國(guó)有資產(chǎn)的有效使用。換言之，國(guó)有資本管理從事的是資本運(yùn)營(yíng),側(cè)重于管股權(quán)；而國(guó)有資產(chǎn)管理則是從事業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，側(cè)重于管企業(yè)。國(guó)有資本管理工作要求國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)不再充當(dāng)國(guó)有企業(yè)的主管部門，而是將全部精力投放于資本管理，組織資本運(yùn)營(yíng)。

       其次，管理方式上。國(guó)有資產(chǎn)管理更多地依賴行政手段（也用一些經(jīng)濟(jì)手段），通過法規(guī)法令、暫行條例、試行辦法，規(guī)范國(guó)有資產(chǎn)使用單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，行政管理色彩較濃。而資本管理則要求更多地采用經(jīng)濟(jì)手段（也可適當(dāng)采用行政手段），通過資產(chǎn)重組、買賣購(gòu)并、債務(wù)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、參股控股等方法，調(diào)節(jié)各生產(chǎn)要素，使其配置不斷優(yōu)化，從而使國(guó)有資本不斷增值，經(jīng)濟(jì)管理色彩較重。

        再次，管理層級(jí)上。國(guó)有資產(chǎn)管理通過管企業(yè)最有效的只能管到全資子企業(yè)或獨(dú)資子公司一級(jí)的資產(chǎn)，而對(duì)非獨(dú)資公司如控股公司的資產(chǎn)就無能為力了，至于全資孫級(jí)以下公司的資產(chǎn)管理則更是鞭長(zhǎng)莫及。而國(guó)有資本管理，則有利于實(shí)現(xiàn)國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)多層級(jí)企業(yè)中國(guó)有資本的管理行為。國(guó)家出資企業(yè)出資設(shè)立的全資子企業(yè)或獨(dú)資公司雖然不屬于國(guó)家直接出資的企業(yè)，但國(guó)家出資企業(yè)的國(guó)有資本出資人權(quán)益可以通過出資企業(yè)的投資延伸到下一級(jí)企業(yè)（層層如此）。對(duì)國(guó)家出資企業(yè)履行出資人職責(zé)的國(guó)資委，通過對(duì)國(guó)家出資企業(yè)行使出資人權(quán)利，決定或者參與決定母企業(yè)的對(duì)外投資，并通過母企業(yè)行使對(duì)子企業(yè)的出資人權(quán)利，維護(hù)母企業(yè)作為出資人的權(quán)益，從而維護(hù)作為母企業(yè)的國(guó)有資本出資人的權(quán)益。

         鑒于此，針對(duì)國(guó)有企業(yè)深化公司制股份制改革，加快法人治理結(jié)構(gòu)建設(shè)之際，筆者研究認(rèn)為，固守“國(guó)有資產(chǎn)”的觀念已無法適應(yīng)國(guó)資管理體制深化改革的要求，各級(jí)政府及其國(guó)資委應(yīng)盡早樹立“國(guó)有資本”理念，進(jìn)一步強(qiáng)化資本經(jīng)營(yíng)觀念，積極培養(yǎng)國(guó)有資本管理行為，進(jìn)而建立以搞活國(guó)有資本為中心的改革思路和行動(dòng)策略。這樣，國(guó)家才能既在宏觀層面，更大程度地通過資本的流動(dòng)來調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策，實(shí)施有進(jìn)有退的戰(zhàn)略，又在微觀層面，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股份制改造，通過國(guó)有資本的控股，控制比國(guó)有資本更多資金的運(yùn)營(yíng)，發(fā)揮“乘數(shù)效應(yīng)”，進(jìn)而增強(qiáng)國(guó)家控制經(jīng)濟(jì)的力量。國(guó)有資本在其持續(xù)不斷的擴(kuò)展進(jìn)程中，通過對(duì)外投資的橫向擴(kuò)張和縱向延伸，包括獨(dú)資公司下的絕對(duì)控制、橫向聯(lián)合下的絕對(duì)控制和相對(duì)控制，以及縱向鏈條下的多級(jí)所有等多種方式，來增強(qiáng)國(guó)有資本的控制力、帶動(dòng)力和影響力。

作者：安林