2023年6月12日，求是咨詢總監(jiān)兼企業(yè)發(fā)展研究院副院長張曉波撰文《世界一流企業(yè)集團(tuán)多元化戰(zhàn)略標(biāo)桿借鑒與啟示》刊發(fā)于《企業(yè)觀察報》。
《企業(yè)觀察報》原文：
大企業(yè)集團(tuán)需要科學(xué)、有效的多元化戰(zhàn)略，獲取集團(tuán)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和多元化戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，從而提高綜合經(jīng)營盈利水平。但是，大企業(yè)集團(tuán)如果不能有效選擇和實(shí)施多元化戰(zhàn)略，就會落入“多元化陷阱”。為解決此問題，可充分借鑒世界一流企業(yè)在多元化戰(zhàn)略方面的“他山之石”“最佳實(shí)踐”。
大企業(yè)集團(tuán)一般可分為以產(chǎn)業(yè)運(yùn)營為主的企業(yè)集團(tuán)、投資運(yùn)作為主的企業(yè)集團(tuán)。多元化戰(zhàn)略選擇的關(guān)鍵在于選擇做什么和不做什么。兩類企業(yè)在多元化戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)/業(yè)務(wù)布局、多元化戰(zhàn)略舉措等方面存在一定的相似和差異點(diǎn)。
本文選取瑞士嘉能可集團(tuán)公司、德國巴斯夫集團(tuán)公司、新加坡淡馬錫集團(tuán)公司等兩類、三家世界一流標(biāo)桿企業(yè)，開展多元化戰(zhàn)略的對標(biāo)分析，從中提煉出大企業(yè)集團(tuán)如何更好開展多元化戰(zhàn)略的借鑒與啟示（見下表），分述如下。
瑞士嘉能可集團(tuán)公司
瑞士嘉能可集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營包括金屬礦產(chǎn)品、能源資源產(chǎn)品等多元化大宗商品。2022年，嘉能可集團(tuán)在世界500強(qiáng)榜單的排名為第23位，集團(tuán)擁有16多萬名員工。嘉能可集團(tuán)業(yè)務(wù)收入較為穩(wěn)定，其中金屬礦產(chǎn)資源主營業(yè)務(wù)收入近年來處于持續(xù)增長態(tài)勢。
嘉能可集團(tuán)戰(zhàn)略定位是世界一流的自然資源產(chǎn)業(yè)運(yùn)營企業(yè)，其成功實(shí)施多元化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措在于：
一是集團(tuán)圍繞金屬礦產(chǎn)、能源資源的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行縱向一體化延伸，產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略協(xié)同度很高。嘉能可集團(tuán)主要業(yè)務(wù)包括能源資源產(chǎn)品和金屬礦產(chǎn)兩大核心業(yè)務(wù)，其中能源資源產(chǎn)品主要是煤炭、石油產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品；金屬礦產(chǎn)產(chǎn)品主要包括銅、鋅、鈷、鉛、鎳、鐵鉻合金、金、銀等。
二是集團(tuán)在全球各區(qū)域進(jìn)行多元化產(chǎn)業(yè)布局。集團(tuán)在全球各區(qū)域（歐盟、北美、南美、亞太、非洲）參控股約150家子公司或分支機(jī)構(gòu)。集團(tuán)擁有大量的能源、礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)鏈上游的資源儲備（煤炭、石油、天然氣、銅、鎳、鋅，鈷稀有金屬等）。集團(tuán)基于資源為先、效益為上的經(jīng)營原則，重點(diǎn)強(qiáng)化全球礦產(chǎn)資源獲取、資源保障能力，實(shí)現(xiàn)資源礦產(chǎn)較高的占有率，為集團(tuán)中長期持續(xù)發(fā)展拓展產(chǎn)業(yè)資源空間。
三是集團(tuán)通過全球總體配置礦產(chǎn)資源產(chǎn)能和跨區(qū)域交易量，進(jìn)而控制礦產(chǎn)資源的大宗商品定價權(quán)。近年來，集團(tuán)通過礦產(chǎn)資源產(chǎn)量與庫存控制，使鋅、鈷、銅等金屬產(chǎn)品價格從市場價格低位持續(xù)升值，從而獲取超額收益。
四是集團(tuán)通過全球供應(yīng)鏈管理和監(jiān)控物流供應(yīng)鏈系統(tǒng)，向全球客戶供應(yīng)穩(wěn)定可靠、高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)。集團(tuán)制訂并執(zhí)行基于綠色生態(tài)、成本、效益要求的戰(zhàn)略績效指標(biāo)，用以全過程動態(tài)評估和監(jiān)控全球供應(yīng)鏈系統(tǒng)的成本和效益。
德國巴斯夫集團(tuán)公司
德國巴斯夫集團(tuán)是全球領(lǐng)先的世界一流化工產(chǎn)業(yè)集團(tuán)企業(yè)。集團(tuán)主要業(yè)務(wù)范圍涵蓋工業(yè)、民用、農(nóng)業(yè)化肥等相關(guān)多元化領(lǐng)域。2022年，德國巴斯夫集團(tuán)在世界500強(qiáng)榜單排名為第143位，擁有11多萬名員工。巴斯夫集團(tuán)在全球90多個國家和地區(qū)，參控股350家子公司和合資公司，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈企業(yè)超過7萬家；集團(tuán)經(jīng)營多個大型產(chǎn)業(yè)園區(qū)/一體化基地。
德國巴斯夫集團(tuán)戰(zhàn)略定位是世界一流的化工企業(yè)，其成功實(shí)施多元化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措在于：
一是集團(tuán)選擇并實(shí)施全產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)多元化戰(zhàn)略。集團(tuán)構(gòu)建化工設(shè)計、工程、制造、運(yùn)營一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈條，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相互聯(lián)動，高效協(xié)同發(fā)展。近年來，集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展重點(diǎn)主要集中在涂料、催化劑等高端精細(xì)化工產(chǎn)品領(lǐng)域，經(jīng)營額和利潤保持穩(wěn)定增長，充分體現(xiàn)集團(tuán)全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。
二是集團(tuán)采用產(chǎn)業(yè)一體化運(yùn)營模式，大幅降低生產(chǎn)成本。集團(tuán)將化學(xué)品的生產(chǎn)裝置集中規(guī)劃設(shè)立在相同空間區(qū)域，產(chǎn)業(yè)鏈上游的中間體產(chǎn)品和原料作為產(chǎn)業(yè)鏈下游工序的原料，實(shí)現(xiàn)從基礎(chǔ)化工原料到高端精細(xì)化工產(chǎn)品的閉環(huán)運(yùn)營，有效提升原料利用效率，提高產(chǎn)品盈利和質(zhì)量穩(wěn)定性。集團(tuán)位于德國路德維希港的化工一體化基地是全球最大的綜合化工產(chǎn)業(yè)園，大規(guī)模整合化工從上游乙烯裂解到產(chǎn)業(yè)鏈下游精細(xì)化工產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈。同時，集團(tuán)在化工生產(chǎn)裝置中廣泛應(yīng)用五大數(shù)據(jù)、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)，擁有管理數(shù)字化控制的綜合化工一體化生產(chǎn)基地。
三是集團(tuán)持續(xù)創(chuàng)新工藝與產(chǎn)品組合。近年來，集團(tuán)緊跟化工產(chǎn)業(yè)綠色低碳戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的大趨勢，緊密結(jié)合高新技術(shù)、新材料和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快開發(fā)和部署新的零碳化學(xué)品生產(chǎn)技術(shù)工藝，技術(shù)研發(fā)投入營收占比超過5%。受益于高效的科技研發(fā)體系，集團(tuán)化工產(chǎn)品線品類復(fù)雜、技術(shù)工藝壁壘高、市場附加值高。通過持續(xù)的研發(fā)投入和產(chǎn)品工藝創(chuàng)新，率先實(shí)現(xiàn)苯酐、丙烯酸、聚丙烯、聚氨酯、甲基丙烯酸甲酯、高分子聚合體等化工產(chǎn)品的規(guī)?；彤a(chǎn)業(yè)化，進(jìn)一步強(qiáng)化其作為世界一流化工龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢。
四是集團(tuán)以可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向，重點(diǎn)強(qiáng)化供應(yīng)鏈管理。集團(tuán)對產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上下游各類供應(yīng)商進(jìn)行差異化選擇、評價和分類管理，不僅考量其核心經(jīng)營指標(biāo)，還重點(diǎn)考核供應(yīng)商綜合管理運(yùn)營體系指標(biāo)，持續(xù)優(yōu)化提升供應(yīng)鏈效率、效能。集團(tuán)將碳中和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)納入供應(yīng)鏈管理體系，在原材料和零部件的采購計劃、采購實(shí)施、采購作業(yè)等環(huán)節(jié)全面實(shí)現(xiàn)綠色低碳節(jié)能。
新加坡淡馬錫控股集團(tuán)公司
新加坡淡馬錫集團(tuán)是當(dāng)今世界最成功的國有控股集團(tuán)公司之一，其直接控制著23家大型直屬企業(yè)，參控股子公司約2000家，員工數(shù)目約14萬人，集團(tuán)管理總資產(chǎn)超過1.5萬億元（折算為人民幣計價）。集團(tuán)控股的上市公司市值占新加坡證券市場總值約50%，其資產(chǎn)信用評級獲標(biāo)普和穆迪AAA最高評級。集團(tuán)長期穩(wěn)健運(yùn)營，歷經(jīng)多次大的外部環(huán)境變化沖擊，資產(chǎn)和股東收益仍然持續(xù)增長。
新加坡淡馬錫控股集團(tuán)戰(zhàn)略定位是世界一流的多元化投資集團(tuán)，其成功實(shí)施多元化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措在于：
一是集團(tuán)具備全球區(qū)域多元化布局。集團(tuán)在新加坡本國的投資僅占其投資總額的33%，其余67%的投資分布世界各地（產(chǎn)業(yè)全球布局在亞洲、歐洲、北美洲 、南美洲等）。集團(tuán)通過深度研究全球各區(qū)域產(chǎn)業(yè)趨勢，精準(zhǔn)掌握各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，有效獲取各區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利。
二是集團(tuán)多元化布局在能源、基礎(chǔ)建設(shè)、金融服務(wù)、生物科技、電信、高科技、交通等產(chǎn)業(yè)。為避免單一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期波動性，集團(tuán)運(yùn)用兼并、收購、剝離等多種資本運(yùn)作手段，對產(chǎn)業(yè)投資組合開展戰(zhàn)略調(diào)整優(yōu)化，將資金向高收益、低風(fēng)險產(chǎn)業(yè)和重點(diǎn)區(qū)域配置，通過產(chǎn)業(yè)周期互補(bǔ)性產(chǎn)業(yè)組合達(dá)到對沖產(chǎn)業(yè)周期波動，同時獲取產(chǎn)業(yè)發(fā)展所帶來的長期收益。
三是集團(tuán)在篩選產(chǎn)業(yè)/業(yè)務(wù)組合時，深度研判錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，使多元化產(chǎn)業(yè)布局符合全球各區(qū)域的政策導(dǎo)向和市場準(zhǔn)入條件，并形成時間周期互補(bǔ)、風(fēng)險可控的產(chǎn)業(yè)布局。同時，集團(tuán)非常注重具備高發(fā)展收益的生物基因、高科技、綠色碳中和等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，獲取可持續(xù)的中長期超額收益。
四是集團(tuán)將風(fēng)險評估融入戰(zhàn)略投資管理體系、投資決策流程與項(xiàng)目評價機(jī)制。集團(tuán)對投資產(chǎn)業(yè)運(yùn)用風(fēng)險模擬計量模型，產(chǎn)業(yè)投資要充分滿足產(chǎn)業(yè)間風(fēng)險對沖的要求，定量化估算投資組合潛在可能的資產(chǎn)虧損風(fēng)險，并及時通過風(fēng)險壓力測試及情景規(guī)劃模擬分析預(yù)警“黑天鵝”小概率沖擊事件，有效規(guī)避產(chǎn)業(yè)投資的高風(fēng)險（周期性風(fēng)險、政策性風(fēng)險、市場性風(fēng)險等）。集團(tuán)動態(tài)監(jiān)測投資組合中的參控股子公司，及時考核評價其風(fēng)險和收益等關(guān)鍵要素，并在集團(tuán)年度報告中定期披露。集團(tuán)通過對多元化產(chǎn)業(yè)組合進(jìn)行嚴(yán)格篩選和精準(zhǔn)的風(fēng)險管控，獲取長期穩(wěn)健的經(jīng)營收益。
綜上，世界一流企業(yè)集團(tuán)多元化戰(zhàn)略研究表明，這些企業(yè)的最佳實(shí)踐是，基于產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、資源能力等關(guān)鍵要素的有機(jī)整合，通過多維度的產(chǎn)業(yè)組合，強(qiáng)化多元化戰(zhàn)略協(xié)同，實(shí)現(xiàn)“延鏈、強(qiáng)鏈、補(bǔ)鏈”，從而避免落入“多元化陷阱”，并最終達(dá)成企業(yè)集團(tuán)規(guī)模化、可持續(xù)性發(fā)展。
作者：北京求是聯(lián)合管理咨詢有限責(zé)任公司咨詢總監(jiān)兼企業(yè)發(fā)展研究院副院長 張曉波